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【信托vs交易所产品】小孩才做选择,大人什么都要

2019-11-01 19:02:26

在国内宏观经济下行、政策收紧的大环境下,“闭眼入”、“All in单一理财产品不再是理性选择。为保证资产安全,顺利完成财富代际传递,高净值人群似乎达成了“分散投资,组合配置”的共识。

 

挑选匹配自身财富水平和投资风格的产品,成了当下富人们的新修行。毕竟,坐拥数亿资产和仅能解决温饱的人群,都可能会有午夜惊醒的时刻。身处变化的时代,不同阶层至少在焦虑感面前,做到了人人平等。这是多么痛的领悟...

 

不过日子还是要开心地过,“学习”难道不是化解焦虑的最佳办法吗?信息获取得越充分,心里越有底。本文比较了时下热门的信托和交易所产品,以供各位了解和进一步选择。

 

何为信托?

 

1.老牌理财工具

信托(TRUST),顾名思义,先信任,然后托付。信托建立在财产转移和财产处分基础上。信托机构为委托人财产设立信托,进行资产管理、资产运用和处分,为信托受益人获取收益或者实现特定目的。我国最早经营的信托机构,始于1979年,属于老牌的金融机构了。

 

2.第二支柱

信托牌照赋予机构横跨货币市场、资本市场和实业投资领域进行经营的超高灵活性,因此出了名的难拿,目前国内也仅有68家信托公司在正常经营。2019年一季度公布的数据看,信托行业凭借22.54万亿元的资产规模,成为仅次于银行理财的金融行业第二支柱。

 

3.投资门槛高

信托从业人员的总和大概只有2万人,可能还不及一家商业银行。要达到近23亿的资产规模,可想而知,单个信托产品的资产管理金额会比较大,这也决定了投资门槛对于普通投资者来说过高了。

 

固定收益类信托投资的起投金额一般在100-300万,投资标的以政信类和房地产为主,即大型政府项目或房地产项目,并由大型企业提供担保。越是大规模的信托机构,越是明星企业的投资项目,可能会越难抢。

 

 

何为交易所产品?

 

1.管理人角色

交易所产品的本质是一种定向融资工具,合格投资者直接借钱给发行方或受让其某种权益,而交易所作为债权资产交易的通道,不能自主处理资金。与传统意义上的信托、资管及私募产品不同,交易所仅充当管理人角色。

 

在严监管背景下,很多融资方及金融机构纷纷涌向各大金融资产交易中心挂牌发行此类产品,如“定向融资计划”“定向融资工具”“收益权产品”等。既可以形成合法有效的债权债务关系,也解决了资质较好企业的融资需求。对我国多层次交易市场的形成和发展具有积极的推动作用。

 

2.低门槛灵活理财

 

该类产品的起投门槛一般在50万左右,适用人群会比较广泛。对于投资人来说,其在风险处置方面拥有更大的自主权。且由于可分散兑付,逐个解决,实现兑付的难度也较其他类型产品低。有些产品,还会引入第三方机构来增信,比如引入第三方保险机构进行保单承保。交易所这种产品形式为投资者们提供了一种门槛相对较低的合法投资渠道。

 

 

哪种更靠谱?

 

除了国债和银行存款类产品之外,其他理财产品均不能宣传保“零风险”。因此信托和交易所产品的安全性,无法简单从产品形态去比较。

 

可以将产品形式看作巧克力的盒子,里面装的巧克力是高质量生巧还是代可可脂,好不好吃,过没过期,仅凭容器是难以断定的。衡量“巧克力”质量的维度有:原料和生产工艺。而判定理财产品好坏的维度则是:底层资产和增信措施。

 

1.底层资产&增信措施

底层资产,即资金的最终流向;增信措施,即对于底层资产的风险控制。底层资产的好坏直接决定了项目收益区间。增信措施,则决定了在违约风险下,用户收益可以在多大程度上被保全。

 

抛去产品形式的外壳,投资者更应该去探究底层资产究竟是什么,能否收回,以及该类项目的风险水平是否符合自己的偏好。比如,产品是投向哪个项目、哪种行业、销售情况、行业前景如何,等等。

 

即便是明星公司的实物资产项目,也有可能因底层资产虚假包装、行业前景误判、项目管理不善,甚至管理者个人的违规违法行为,出现坏账。加之实物资产需要售卖,兑付周期会比较长。因此,高净值人群的投资顾问一般会推荐其选择投资标的小而分散的项目。

  

2.新风口

原有业务受限,自建系统要求过高,使得一些金融机构正尝试布局消费金融。对于投资者来说,这类产品的标的小而分散,集中违约风险低。在逐渐完善底层资产穿透和风控体系搭建的趋势下,将成为未来发力开展新业务的突破口。

 

最后,希望大家都能挑到自己爱吃的“巧克力”,获得甜蜜收获。



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